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□ 开源证券：多地已出台楼市新政，预计后续房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面
□ 华创证券：A股盈利周期与PPI同比数据具有明显的相关性，且周期资源品与高端制造业对PPI的变化更为敏感。在PPI转正与流动性改善的条件下，A股成长风格跑赢价值风格，大盘股优于小盘股
◎记者 费天元
4月13日，A股主要股指延续上行趋势，宁德时代、阳光电源等新能源主线龙头公司股价大涨，带动创业板指盘中创出今年以来新高。截至收盘，上证指数报3988.56点，涨0.06%；深证成指报14407.86点，涨0.69%；创业板指报3476.44点，涨0.80%；科创综指报1756.15点，涨0.67%。沪深两市合计成交21503亿元，较上周五缩量1725亿元。
能源金属全天领涨
4月13日，稀土、锂、钨等能源金属相关品种全天维持强势，并带动新能源主线热度升温。截至收盘，国证能源金属指数（代码：399366）上涨2.34%，盛新锂能收获涨停，天华新能涨超17%，包钢股份、雅化集团、博迁新材、融捷股份等涨超5%。
消息面上，稀土龙头公司近期纷纷发布提价通知。包钢股份4月10日盘后公告称，根据稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2026年第二季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38804元/吨（干量，REO=50%）。该价格较今年一季度的26834元/吨上调45%。
碳酸锂、硅料价格近期也持续处于高位。广期所碳酸锂期货主力合约lc2609昨日上涨6.51%，收报166500元/吨；多晶硅期货主力合约ps2605昨日涨停，收报34770元/吨，这是该合约今年以来首次涨停。
东方证券研报表示，在流通资源偏紧及远期锁量交易为主的背景下，锂矿端挺价意愿仍强，价格支撑依旧存在：需求方面，全国新能源乘用车零售量在一季度末冲量过后仍能保持稳定；供给方面，津巴布韦原料发运中断的扰动或于5月开始显现，锂价在5月仍有进一步上行动力。
房地产板块底部复苏
近期，A股房地产板块呈现底部复苏势头。4月13日，房地产板块整体跑赢大盘，华远控股收盘涨停，收获日线5连板；金融街、西藏城投同样涨停，万通发展（维权）、北辰实业、粤宏远A等涨超5%。
消息面上，华远控股4月10日披露公告称，公司实际控制人北京市西城区国资委拟对下属部分一级企业集团进行重组，本次重组可能涉及公司控股股东华远集团。截至本公告披露日，相关事项仍处于筹划阶段，尚存在不确定性。
此外，郑州、太仓、无锡等城市近日出台楼市新政，涉及首付比例、青年人才公积金贷款等方面。4月13日，无锡发布两项购房支持政策，明确人才补贴标准提高，补贴一次性发放且在购房阶段可申请直接充作首付，减轻购房压力。
开源证券研报表示，近期跟踪的全国30城新房成交面积和15城二手房成交面积均呈季节性回落，小阳春后市场进入平稳修正期，总体来看，二手房市场表现好于新房市场。多地已出台楼市新政，预计后续房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。
关注PPI转正带动企业盈利改善
4月10日，国家统计局公布3月物价数据，3月PPI（全国工业生产者出厂价格）同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。该数据近期引发券商研究所热议，部分机构建议关注PPI转正对中上游开采、冶炼及加工制造环节的盈利拉动。
华创证券首席策略分析师姚佩在周末发布的报告中表示，A股盈利周期与PPI同比数据具有明显的相关性，且周期资源品与高端制造业对PPI的变化更为敏感。其中，上游资源开采端受益明显，中上游冶炼及加工制造相对受益，中游制造存在分化，下游消费端可能承压。
姚佩判断，本轮“反内卷”政策助推PPI转正具有更广泛的周期资源品和中游制造支撑，而非单一油价驱动。在PPI转正与流动性改善的条件下，A股成长风格跑赢价值风格，大盘股优于小盘股。配置方面，流动性改善环境下科创板块受益，业绩端则布局周期品种。展望全年的企业盈利增量，可关注中游制造的油改电、AI算力、出口涨价三条主线。
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