东方证券于2026年4月19日发出公告，计划通过发行A股及现金支付的方式，实现对上海证券100%股权的收购，公司股票将从2026年4月20日开始停牌，预计不超过10个交易日。
热点追踪
东方证券将通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券100%股权，此举标志着上海金融国资体系内一次重大的资源整合。该交易完成后，合并后的东方证券总资产预计突破6000亿元，净资产超过1000亿元，有望跻身行业前十，显著提升其综合竞争力与市场地位。此次并购是新“国九条”政策背景下证券行业并购重组活跃的体现，也是上海推动国际金融中心建设、优化国资布局的重要举措。东方证券与上海证券的业务互补性强，合并后将通过渠道融合与产品协同，进一步做强财富管理和资产管理等核心业务。此次并购还引入了百联集团等战略股东，有助于夯实其资本实力和治理效能。尽管交易尚存不确定性，但行业普遍认为此类区域国资主导的整合是当前券商并购的主流路径之一。
热点解读
东方证券收购上海证券100%股权是2026年券商行业并购潮的重要案例，此次交易将显著提升东方证券的综合实力。根据公告内容，东方证券将通过发行A股股份及支付现金方式完成收购，上海证券2025年净利润达13亿元，同比增长39%，总资产和归母净资产分别为958亿元和198亿元。并购完成后，东方证券归母净资产将达到1025亿元，保持在上市券商第11位，净资产体量得到有效补足。
此次收购将带来显著的协同效应，上海证券拥有72家营业部，合并后东方证券营业网点数量将超过240家，极大增强了其财富管理业务的客户基础和渠道优势。这是2026年第二起券商合并案例，延续了2024年以来的行业整合趋势，此前已有包括国联收购民生、浙商收购国都等8起重要并购案例。
行业并购潮在金融强国和打造一流投行的政策引导下持续深化，监管层多次强调支持头部证券公司通过并购重组做优做强。同一资本体系下的券商整合更具可行性，上海国资系券商包括国泰君安、海通证券、东方证券和上海证券，此次整合符合这一趋势。并购完成后，东方证券的综合竞争力将得到进一步提升，有利于其在财富管理等优势领域实现更好发展。
投资逻辑
东方证券收购上海证券100%股权的交易将显著提升公司综合实力，合并后净资产达1025亿元，维持上市券商第11名，有效补足资本体量并推动长期发展。上海证券2025年净利润同比增长39%至13亿元，资产质量优秀，为东方证券带来强劲盈利增量。合并后营业网点数量增至240家以上，大幅扩充客户基础和渠道网络，强化财富管理转型的领先优势，促进业务协同和规模效应。此次收购是2026年行业第二起并购案例，顺应金融强国政策导向，行业并购潮持续优化格局，集中度提升利好头部券商。东方证券作为上海国资体系重要成员，此次整合得到政策支持，有助于增强区域金融竞争力，引入百联集团等战略股东将进一步夯实资本实力和治理效率，为未来增长注入新动能。整体来看，交易完成后公司总资产预计突破6000亿元，综合竞争力跻身行业前列，财富管理、资产管理等核心业务有望实现跨越式发展。
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数据来源：沪深交易所等。
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责任编辑：张恒星
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